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    房地產私募基金搶食信托“肥肉”


      房地產 私募基金 搶食信托“肥肉”

      資本市場 總是如此奇妙,讓人意想不到。這邊,房地產信托 正在經歷有史以來最大的生死考驗;那邊,房地產私募基金卻把房地產信托視為眼中肥肉,紛紛涉足該領域,積極接盤即將到期的信托產品 。

      在房地產信托面臨巨大風險的前提,房地產私募基金如此反常乃至激進的舉動確實讓市場大惑不解。這是一場集體式的大拯救還是不懷好意的乘火打劫也著實讓人難以捉摸。我們不禁要問房地產私募基金此舉意欲何為呢?

      對此,利得(中國)財富管理研究院指出,此次房地產私募基金接盤房地產信托看重的是項目包含的優良資產和產品未來的盈利可能。一方面,隨著房地產行業新一輪兼并熱潮的開啟,行業洗牌將會加速,行業集中度也會不斷提升,房地產行業的未來投資價值依然十分明顯。

      另一方面,市場上出現的房地產私募基金接盤獲利的案例也使得不少房地產私募基金躍躍欲試,伺機接盤。比如一些房地產私募基金以接近5折的價格接盤某房地產企業價值10億的地塊,其戰略投資的意圖不言自明。

      事實上,從目前市場情況來看,房地產私募基金接盤房地產信托主要有兩種方式,一是從信托公司 手中直接將資產收益權打折收購;二是和房地產商交易,為地產公司償還信托資金后,進而收購其股權。

      不過即便如此,房地產私募基金的接盤舉止仍然存在很大的冒險性。利得(中國)財富管理研究院指出,房地產信托的發行成本一般在17%-20%之間,而房地產基金 則普遍高達20%以上。換而言之,這樣的操作方式雖然暫時化解了眼前的危機,但卻將面臨未來更高的兌付成本,無疑還是埋下了隱患。

      此外,根據房地產私募基金的接盤特點來看也存在一定的風險。目前來看,房地產私募基金的接盤目標主要為中小房企的信托項目,尤其是二線城市和資產質量好的小開發商的項目。不過這些信托項目掛鉤的資產也相對魚龍混雜,通常較難鑒別,存在較大變數。再加上樓市前景還不明朗,房地產私募基金此舉對賭政策風險的意圖無疑更加強烈。

      綜上所述,房地產私募基金接盤房地產信托并非一時頭腦發熱,而是一次深思熟慮的投資決策。雖然存在風險,但是客觀上說,現在也確實是房地產私募基金抄底房地產信托的最佳時機。隨著未來樓市的逐步好轉,相信這筆投資的價值也會不斷顯現。

      面對著肥肉的誘惑,房地產私募基金終于開始行動了!既然到嘴的肉就在眼前,這些饑餓的禿鷹們又怎會輕易錯過呢!

     
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